半岛体育-供需缺口下，工程机械产品呈现价量齐升拉动盈利

    供需缺口下，工程机械产物显现价量齐升拉动盈利 www.6300.net 2020-05-19中国工程机械信息网

据统计，2020年4月挖机销量45426台，同比增加59.9%，此中国内销量43371台，同比增加64.5%；出口2055台，同比增加0.9%。4月以来，中联、三一等国内首要工程机械制造商陆续发布提价通知，涨价产物涵盖混凝土泵车、发掘机和起重机等首要工程机械产物，既反映了客岁产物降价后的盈利修复，也反映了求过于供的市场款式。在供给缺口下，4月工程机械产物显现价量齐升。

供给端收紧。零部件够硬缺口，产物交货周期紧缩。欧洲疫情影响年夜，对部门焦点零部件采购造成影响，本钱有必然晋升。疫情下推延复工复产，工程机械需求推延至3月今后，造成制造商交货周期缩短，对产能造成必然压力。龙头企业基在供给链、产能优势，份额有望进一步聚焦。

需求端延续兴旺。基建旌旗灯号延续超预期；产物更新替代岑岭期；出口实际需求仍在。本轮苏醒周期由机械代人、更新环保和出口等持久需求，�뵺����而非强政策刺激拉动。需求内涵延续性高，政策释放周期拉长，行业高景气肯定。基在国内市场国产化和强者恒强趋向，国产龙头的市场份额有望进一步聚焦。

相对海外工程机械龙头，内资龙头具有更强的全球扩大实力与竞争优势。跟着国产龙头全球化稳步推动，其海外收入比重持久不变增加，公司收入对中国宏不雅经济的依存度将有所降落，事迹释放不变性加强。

价量齐升拉动盈利，景气肯定晋升估值程度。供需缺口下价量齐升拉动盈利，肯定性溢价和龙头溢价晋升估值程度。一方面，跟着工程机械行业供需缺口延续扩年夜，价量齐升的态势有望延续，龙头市占率有望延续稳步晋升趋向，带来盈利程度晋升。另外一方面，肯定性溢价和龙头溢价拉动下，龙头估值有望上行。

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