半岛体育-随着政策与资金陆续到位，中国工程机械市场或将超预期

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扩内需政策加码，基建投资可能跨越预期。截至2020年4月20日，全球新冠肺炎确诊人数超240万，严重影响了全球消费和国际商业，特殊是对中国经济的消费和进出口影响较年夜，中短时间经济的不肯定性加强，而作为拉动经济的三驾马车之一，投资有望成为对冲中国甚至全球经济下滑的主要抓手，此中，与中国工程机械行业紧密亲密联系关系的基建投资可能跨越预期。

2019年，中国固定资产总投资到达55.15万亿元，此中制造业投资、基建投资和地产投资3项投资别离占比40%、33%、24%，可见基建是固定资产投资的主要组成，三分全国之一；其次，基建投资肯定性也最高。制造业投资终究需求是内需和出口，受企业投资意愿影响较年夜；在今朝“住房不炒”年夜布景下，房地产投资存在不肯定性；而基建投资首要由中心和各级当局主导，实行起来更轻易且结果显著，并可提早投入。

专项债对确保基建投资资金到位结果较着。从国度层面来看，国度在2020年开年来屡次说起增添处所当局专项债范围，2月24日国务院新闻办公室举行新闻发布会，财务部提到要扩年夜地产专项债范围；3月17日发改委例行发布会上，发改委投资司副司长刘世虎暗示，下一步发改委将扩年夜处所专项债券范围。

从处所上看，3月以来，陕西、山西、宁夏、贵州等发改委在相干“稳投资、促增加”会议上纷纭将处所当局专项债项目提上主要日程。

如湖南省成长鼎新委提出“全力抢抓国度新增专项债和中心预算内投资机缘，增强项目贮备和申报，加快项目落地开工”，且今朝看来，湖南新开工项目数已接近客岁36%，跨越客岁同期程度。

从各省今朝项目申报和开工积极性，我们有来由相信，5-6月份将是第一批国度专项债资金集中到位的时候段，对各地国度和省市重点工程，特殊是基建投资范畴的重点工程，资金到位环境将较着改良，进而不变和刺激下流工程机械市场的需求与决定信念。

我国基建投资仍有较年夜增加空间。基建在我国城市化扶植历程中需求空间很年夜。我国城市化历程中根本举措措施是重中之重，我国中西部地域、新农村等地域还较年夜需求空间，这也为基建投资的增加供给了机遇。

截至3月1日，包罗北京、河北、山西、上海、黑龙江、江苏、福建、山东、河南、云南、四川、重庆、宁夏等13个省市区发布了2020年重点项目投资打算清单。这份投资清单共包罗10326个项目，此中8个省分发布了打算总投资额，总计33.83万亿元；还有8个省分发布了年度投资额，合计约2.79万亿元。

另外，还没有发布项目投资打算地域，正在加速经营贮备一批重年夜工程项目。如安徽要求各地抓紧申报2020年省重点项目投资打算，贵州要求各地在2月14日前报送第一批贮备项目。

基建投资延续落地，将支持工程机械稳健需求。2020年疫情当下，工程机械行业在颠末两个月的低谷后在3月反弹，此中挖机销量49408台，创单月销量汗青新高，显示出壮大的市场需求。每一年3月都是发掘机发卖旺季，月度占全年比例在14%~20%之间，平均为19%。

按照北京智典营销咨询参谋张杰教员的说法：若按平均占比简单推算，则2020年销量将高达256556台，对照2019年将增加9%摆布。也就是说，在疫情影响下，发掘机行业不但没有掉去一个月，还将额外抢回一个月。

豪横的数据加强了市场决定信念，外加基建投资政策不竭加码、资金不竭到位，我们估计工程机械行业本年或将有超预期的市场表示。

（部门资料来历中信建投证券、申万宏源证券研究，特此感激！）

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